企业融资创新

第一部分：公司融资策略和信贷融资技巧

一、债权融资模式

▪ 银行贷款（国内外）

▪ 发行债券（企业债、次级债）

▪ 票据融资

▪ 信用担保

▪ 金融租赁

▪ 企业间拆借

▪ 信贷融资技巧

﹣ 选择信贷方式的考量因素

l 资金综合使用成本孰低

l 获得资金的难度

l 期限结构的要求

l 与企业经营理念、发展战略的吻合度

l 提供资料或借款方程序的复杂程度

﹣ 信贷资料准备

l 管理团队介绍

l 公司项目全面分析（5P和“五力模型”）

l 信贷目的描述

l 资金使用投入产出预测

l 资金使用计划

l 资金偿还来源及保证措施

l 财务分析数据和财务报表

l 资信证明材料

﹣ 配合尽职调查

﹣ 信贷资金使用管理

二、股权融资模式

▪ 股权转让

▪ 增资扩股

▪ 杠杆收购

▪ 风险投资（种子投资、VC、PE）

▪ 公开上市

三、经营和贸易融资模式

▪ 票据贴现

▪ 资产典当

▪ 补偿贸易

▪ 卖方信贷

▪ 资产托管

四、项目融资模式

▪ 项目信托

▪ BOT融资

▪ IFC国际融资

五、政策融资模式

▪ 高新技术项目

▪ 财政返还

▪ 专项基金

▪ 产业政策融资

案例研究：某能源集团信贷融资多样化分析

小组讨论：你自己所处集团的资金来源都是哪些？结构上有没有问题？哪些方面比较困惑？

第二部分：PPP项目融资专题

一、PPP项目融资流程

▪ 项目选择

▪ 社会力量合作伙伴选择

▪ 组建项目公司

▪ 融资架构设计

▪ 项目建设管理（项目投资和资金使用）

▪ 项目运行管理（收益－股东分红－退出）

二、PPP项目收入来源

▪ 使用者付费

▪ 政府付费

▪ 二者结合

▪ 其他来源

三、PPP种类或模式

▪ BOT

▪ TOT

▪ DBO

▪ BTO

▪ 股权转让

▪ 委托运营项目选择

第三部分：直接股权融资专题

一、股权融资策略选择

▪ 融资金额

▪ 股权结构设计

▪ 融资节奏设计

▪ 交易结构设计

▪ 税务问题处理

二、私募融资定价博弈

▪ 如何确定谈判空间及底线

▪ 基于企业历史业绩

▪ 基于企业未来业绩

三、企业的价值评估

▪ 有形资产的评估

▪ 无形资产的评估

四、案例详解各种常用估价方法

五、影响股权融资定价的因素

六、对赌协议剖析（案例详解）

第四部分：供应链金融专题

一、供应链金融特点

▪ 大产业

▪ 弱上下游

▪ 强控制力

▪ 低成本与高杠杆

▪ 标准化股权结构设计

二、供应链金融涉及业态

▪ 供应链中的核心企业

▪ 中小企业

▪ 物流行业

▪ 电子商务

三、供应链金融要点

▪ 上下游链条的粘性

▪ 企业管理能力接近

▪ 有金融创新能力

▪ 风控一致性

▪ 代偿权

▪ 资产流动性高

第五部分：资产证券化专题

一、资产证券化的最新政策解读

▪ 资产证券化的市场环境与历史沿革——国际经验与中国实践

▪ 资产证券化的最新法规梳理与解读

▪ 从《物权法》《合同法》解析物权、债权与收益权等法律权益的异同以及对证券化的影响

▪ 基础资产选择与资产池的构建和管理

▪ 特殊目的载体（SPV）的组织形式与角色承担

▪ 与资产证券化相关的法律风险规避：债权让与、SPT模式、基础资产的“真实出售”等企业

二、资产证券化的结构设计与创新

▪ 资产证券化的交易结构设计：风险隔离、优级/次级分层结构、信用触发机制；过手架构与支付架构的异同比较

▪ 资产证券化的核心原理讲解：基础资产现金流的归集与管理、重新安排与分配

▪ 证券化的内部信用增级：交易结构的设计与信用增加方法选择

▪ 证券化的外部信用增级：第三方机构的比较，信用缓释工具的选择

▪ 证券化产品的定价方法、中外主流定价模型比较及其影响因素分析

▪ 资产证券本金和利息的偿付机制

案例分析：

1、东证资管--阿里巴巴6号专项资产管理计划

2、中和农信2014年第一期公益小额贷款资产支持专项计划

3、银河金汇--瀚华小额贷款资产支持专项计划1号

4、中信华夏苏宁云创资产支持专项计划

第六部分：互联网金融专题

一、资金募集

▪ 众筹平台

▪ P2P平台

▪ 电商小贷

▪ 信托理财产品

二、资金理财

▪ 互联网券商（利用互联网平台，发展股票账户客户）

▪ 互联网基金（利用互联网平台，发展基金业务）

▪ 互联网银行（利用互联网平台，发展银行理财业务）

三、资金运用

▪ 个人创业资金需求

▪ 小微企业（流动性不足）

▪ 大中型企业

› 银团

› 债券市场众筹

› 资产证券化

四、网上信用评估

▪ 大数据平台

▪ 企业征信VS 个人征信

▪ 小企业信用评级模式

案例1.蚂蚁金服

案例2.前海微众银行

五、网上风险管理

▪ 展业半径

▪ 小企业授信产品创新风险价值管理

▪ 网络保险

› 混业经营

› 个性化需求

› 碎片化

› 保险创新

六、第三方支付平台

▪ PC端

▪ 移动端

▪ 虚拟货币

案例1：支付宝

案例2：财富通

案例3：比特币

七、金融信息服务和大数据平台