财务分析与企业估值

讲师：雷勋华  时长：2天

课程收益

› 了解财务报表分析的概念、目的及必要性

› 掌握5大财务分析方法

› 掌握企业整体财务分析指标及其制定方法

› 掌握企业综合绩效的财务分析方法

› 掌握企业利润业务单元和制造业务单元的财务分析方法

› 掌握企业行业分析方法

› 掌握盈利预测的编制方法

› 掌握企业估值方法及估值调整方法

› 通过大量案例来讲解

课程对象：企业中高级管理人员、各级财务管理人员、审计人员。

课程特色：咨询式培训、实战派风格、针对性强、追求“落地”文化

客户代表：海普瑞药业、天士力制药集团、上海绿地、晋煤集团、伊利集团、旺旺食品、拉芳家化、朗姿股份、希努尔

课程大纲

模块一  财务报表分析体系概述

什么是企业财务分析

广义财务分析与狭义财务分析

企业财务报表分析的目的

财务分析的使用者及其关注重点

【案例分析】

模块二  财务分析方法

比较分析

结构分析

趋势分析

比率分析

因素分析

【案例分析】

模块三  企业综合绩效的财务分析

企业偿债能力分析

› 短期偿债能力分析指标（流动比率、速动比率、现金比率、有息负债现金覆盖率、利息保障倍数、现金到期债务比）

› 长期偿债能力分析指标（资产负债率、财务杠杆系数、产权比率）

企业运营能力分析

› 应收账款周转率

› 存货周转率

› 营业周期

企业盈利能力分析

› 毛利率

› 费用比率

› 营业利润率

› 销售净利润

› 净资产收益率

企业现金获取能力分析

› 销售净现率

› 每股经营现金净流量

› 全部资产现金回收率 

企业成长能力分析

› 营业收入增长率

› 营业利润增长率

› 总资产增长率

【案例分析】

模块四  利润单元的财务分析

营业收入分析

营业成本与毛利率分析

期间费用分析

营业利润分析

价值链分析

客户盈利分析

应收账款分析

现金流量分析

【案例分析】

模块五  制造单元的财务分析

制造成本分析（定额成本分析）

制造费用分析

存货周转率分析

残次存货库龄分析

应付账款分析

固定资产与资本性支出分析

【案例分析】

模块六  行业分析

产业未来的增长空间

政府政策对产业的影响

产业的增值过程

产业中主要的产品和技术水平

产业竞争的关键因素

产业内企业发展的决定因素

【案例分析】

模块七  盈利预测编制

确定盈利预测基准

确定盈利预测基本假设

编制盈利预测表

编制盈利预测说明

【案例分析】

模块八  企业估值

什么是企业估值

影响企业估值的驱动因素

企业估值方法

› 资产基础法

› 收益现值法

› 可比公司法（P/E、P/B、P/S）

› 可比交易法

如何确定企业估值

投融资业务中的估值调整（对赌协议/业绩补偿协议）

【案例分析】