地方政府融资与风险防范

主讲人：吴瑕        时间：6小时

课程目标

1、认清形势、准确定位（新视角） 

2、系统了解政府融资渠道与创新思路（新思路）

3、重点学习项目融资的基本原理及运作模式（方法正确） 

4、深刻领会相关政策精神（方向明确） 

5、借鉴案例，有效探索解决方案（有效运作） 

主要内容 

一、地方政府融资的主要模式

（一）信贷及专项投资方式融资

1、商业银行贷款             

2、政策性银行贷款

3、出口信贷                    

4、外国政府贷款

5、国际金融机构贷款       

6、银团贷款

7、IFC国际投资                

8、专项资金投资

9、产业政策投资  

（二）债券融资

企业债券、市政工程债券、公司债券和可转换债券等。

（三）租赁方式融资

 租赁有经营租赁、融资租赁、杠杆租赁和回租租赁等。

（四）项目融资方式 

  BOT、BT、TOT、 PPP、 资产证券化

二、地方政府项目融资运作方法    

（一）BOT模式

1、BOT项目融资的特点

2、BOT项目融资与传统融资的主要区别

3、案例：刺桐大桥工程—首例“国产BOT”

（二）BT模式

案例：云南嵩明县4亿BT项目尴尬局面

（三）TOT模式

案例：江西峡江水利枢纽工程以50年经营权融资39.16亿

运作模式及成功要点

（四）PPP模式 

 1、 PPP推出的背景 

2、形式与政策 

3、PPP支出是否构成隐性债务?

4、案例：北京地铁四号线PPP融资模式 

（五）资产证券化模式

1、概念

2、什么样的资产符合资产证券化？

3、什么样的项目符合资产证券化？

4、资产证券化主要类型：

（1）抵押支持证券（mortgage-backed securities, MBS）：以抵押作为保证支持发行商业票据。

（2）资产支持证券（asset-backed securities, ABS）：以企业资产作支持来发行商业票据。

（3）应收账款证券化（asset-backed commercial paper, ABCP）：以优质应收账款作支持来发行商业票据。

5、案例：江苏吴中集团BT项目应收款资产支持受益凭证

二、防范地方政府债务风险 

1、概念及地方政府债务分类

2、什么是隐性债务？

（一） 我国地方政府举债融资机制

1、 构建法律制度框架

2、 实行地方政府债务限额管理

3、 将地方政府债务全部纳入预算管理

4、 发行新增地方政府债券

5、 锁定并置换存量政府债务

6、 推进地方政府专项债券改革

7、 实施地方政府债务风险预警

8、 建立地方政府债务应急处置机制。

9、 建立地方政府债务日常监督机制

10、严肃处理和通报违法违规举债担保行为

（二）地方政府违法违规举债问题的原因 

1、政绩观不正确

2、项目实施责任不落实

3、一些金融机构推波助澜

4、违法违规融资行为问责不到位

（三）2019年国家财政部相关部门的工作重点

1、坚决遏制隐性债务增量

2、积极稳妥化解存量隐性债务

3、开好地方政府规范举债融资的“前门”

4、稳步推动融资平台公司市场化转型

5、健全监督问责机制

6、建立健全长效管理机制

（四）如何防范化解地方政府债务风险